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銀保監(jiān)會明確險資投資債轉(zhuǎn)股投資計劃細則
時間:2020-09-11 09:26:43  來源:證券時報網(wǎng)  作者:

為優(yōu)化保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu),支持市場化法治化債轉(zhuǎn)股業(yè)務,9月9日,銀保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布《關于保險資金投資債轉(zhuǎn)股投資計劃有關事項的通知》,設置集中度管理,明確保險集團(控股)公司或保險公司投資同一債轉(zhuǎn)股投資計劃的投資金額,不得高于該產(chǎn)品規(guī)模的50%,保險集團(控股)公司、保險公司及其關聯(lián)方投資同一債轉(zhuǎn)股投資計劃的投資金額,合計不得高于該產(chǎn)品規(guī)模的80%。

  《通知》實際是對銀保監(jiān)會5月發(fā)布的《關于金融資產(chǎn)投資公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務有關事項的通知》的實施細則。銀保監(jiān)會5月發(fā)文就提出,保險資金、養(yǎng)老金等可以依法投資債轉(zhuǎn)股投資計劃。

  《通知》再次強調(diào),保險資金投資債轉(zhuǎn)股投資計劃,納入《關于保險資金投資有關金融產(chǎn)品的通知》。在投資范圍方面,明確保險資金投資的債轉(zhuǎn)股投資計劃,投向市場化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)原則上不低于凈資產(chǎn)的60%,可投資的其他資產(chǎn)包括合同約定的存款(包括大額存單)、標準化債權類資產(chǎn)等銀保監(jiān)會認可的資產(chǎn);債轉(zhuǎn)股投資計劃進行份額分級的,應當為優(yōu)先級份額。

  《通知》按照穿透原則,對保險資金投資的債轉(zhuǎn)股投資計劃實施分類管理。債轉(zhuǎn)股投資計劃投資于權益類資產(chǎn)的比例不低于80%的,納入權益類資產(chǎn)投資比例管理;其余債轉(zhuǎn)股投資計劃納入其他金融資產(chǎn)投資比例管理。

  值得注意的是,為加強集中度管理,《通知》設置單一公司50%和集團合計80%的投資比例限制。北京一金融資產(chǎn)投資公司(AIC)人士對證券時報記者表示,集中度管理的規(guī)定旨在分散險資投資市場化債轉(zhuǎn)股項目的風險。不過,對AIC來說,此項規(guī)定可能會對AIC尋找合適的險資投資者帶來一定挑戰(zhàn)。

  “目前AIC面向險資的債轉(zhuǎn)股投資計劃不少都是只有一家保險公司投資者全資參與,集中度管理規(guī)定出臺后,意味著一個債轉(zhuǎn)股投資計劃要有兩個以上投資者,這也意味著將來AIC尋找合適的投資者可能會更耗時。”上述AIC人士稱。

  銀保監(jiān)會表示,《通知》是落實供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求、推進保險資金與金融資產(chǎn)投資公司合作、促進市場化法治化債轉(zhuǎn)股業(yè)務發(fā)展的重要舉措,有利于支持金融資產(chǎn)投資公司債轉(zhuǎn)股業(yè)務,進一步拓寬債轉(zhuǎn)股資金來源;有利于豐富保險資金投資品種,發(fā)揮保險資金長期投資優(yōu)勢,更好服務實體經(jīng)濟發(fā)展;有利于降低企業(yè)杠桿率,支持有較好發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)企業(yè)渡過難關,增強經(jīng)濟中長期發(fā)展韌性。

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