美國聯(lián)邦儲備委員會主席耶倫26日表示,美聯(lián)儲對美國通脹前景的評估存在很大不確定性,如果通脹低迷的狀況持續(xù),美聯(lián)儲可能放緩加息節(jié)奏,但漸進加息的大方向暫不會改變。
耶倫當(dāng)天在美國全國商業(yè)經(jīng)濟協(xié)會發(fā)表演講時說,自2012年美聯(lián)儲將通脹目標(biāo)設(shè)定為2%以來,以個人消費支出價格指數(shù)衡量的通脹水平一直低于這一目標(biāo)。特別是最近幾個月,美國整體通脹和核心通脹水平均現(xiàn)回落。
耶倫曾指出過去幾年通脹偏低的其他原因,包括經(jīng)濟衰退過后就業(yè)市場的充分供應(yīng)、能源價格下滑以及美元升值。她在周二表示,更多的特殊因素,包括電信服務(wù)價格下滑,意味著近期通脹下降“很可能是暫時的”,預(yù)計未來幾年美國通脹率將穩(wěn)定在2%左右。她在最新的表態(tài)中還指出,美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟前景的基本判斷也可能出錯,可能錯誤判斷就業(yè)市場的復(fù)蘇力度、長期通脹預(yù)期以及驅(qū)動通脹的根本因素。
耶倫說,目前4.4%的失業(yè)率表明美國就業(yè)市場很可能已恢復(fù)到金融危機前的狀態(tài),但并不必然意味著美國已達(dá)到充分就業(yè),受人口年齡結(jié)構(gòu)等因素影響,美國失業(yè)率可能會降至更低。如果就業(yè)市場不像美聯(lián)儲預(yù)期的那樣收緊,對通脹產(chǎn)生的上行壓力也弱于預(yù)期,美國通脹可能會在比目前預(yù)期更長的一段時期內(nèi)處于較低水平。
耶倫指出,面對這些不確定性,美聯(lián)儲要準(zhǔn)備好根據(jù)新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)及時調(diào)整對美國經(jīng)濟狀況和前景的評估。如果通脹持續(xù)低迷,美聯(lián)儲可能會放緩加息節(jié)奏,實際利率政策會比現(xiàn)在預(yù)期的更寬松。
但她同時警告,鑒于貨幣政策效果具有滯后性,美聯(lián)儲也不能等到通脹率達(dá)到2%的目標(biāo)后再加息。她表示,美聯(lián)儲持續(xù)不加息或者加息太過緩慢最終都可能造成就業(yè)市場過熱和通脹飆升難以控制,進而引發(fā)經(jīng)濟衰退。她強調(diào),維持貨幣政策不變直到通脹率回歸2%水平是不明智的做法,美聯(lián)儲漸進加息的節(jié)奏尤為重要。
“在通脹低迷、中性實際利率較低的情況下,漸進的做法尤其適當(dāng),這意味著如果經(jīng)濟受到不利沖擊,(美聯(lián)儲)削減聯(lián)邦基金利率的空間將是有限的,”她表示。
有人擔(dān)心,全球經(jīng)濟發(fā)生結(jié)構(gòu)性改變,可能導(dǎo)致通脹一直低于聯(lián)儲2%的目標(biāo)水準(zhǔn);但也有人認(rèn)為,就業(yè)市場趨緊推動薪資與物價上漲只是時間問題。而美聯(lián)儲官員對此也是看法不一。耶倫的表態(tài)意在化解圍繞這一問題的爭論。
她并未給出確切答案,只是說根據(jù)當(dāng)前預(yù)估,通脹有30%的可能性會介于1%-3%區(qū)間,如果大幅偏離該區(qū)間,就可能改變美聯(lián)儲的政策路徑。
紐約匯豐證券首席分析師洛根表示,耶倫傳達(dá)的信息是“美聯(lián)儲并不能確定通脹疲弱是否只是暫時情況,但政策仍將寬松,采取漸進的方式意味著即便他們判斷失誤,也不會犯下大錯。”
耶倫發(fā)表講話之際,被認(rèn)為對貨幣政策最敏感的兩年期美國國債收益率達(dá)到1.45%,這是自2008年以來的最高點。
今年,美聯(lián)儲分別在3月和6月加息,并于上周宣布從10月份開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表以收緊貨幣政策,但對于下次何時加息,美聯(lián)儲內(nèi)部仍存在分歧。分析人士認(rèn)為,如果未來幾個月的數(shù)據(jù)顯示美國通脹水平穩(wěn)定回升,美聯(lián)儲有望在12月加息;但如果美國通脹持續(xù)低迷,美聯(lián)儲將推遲加息。
亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行行長伯斯提克在其首次公開講話中表示,他傾向于支持在年底前再加息一次。伯斯提克日前在一個電話會議上告訴媒體,他此時認(rèn)為在12月加息是比較合適的做法,但他強調(diào)了經(jīng)濟表現(xiàn)是這一預(yù)期的關(guān)鍵變數(shù),并稱將讓數(shù)據(jù)告知美聯(lián)儲該如何行動。伯斯提克于6月份就任亞特蘭大聯(lián)儲行長一職。伯斯提克目前在美聯(lián)儲沒有投票權(quán),但明年將成為該委員會的投票成員。
版權(quán)聲明:呼倫貝爾擔(dān)保網(wǎng)為開放性信息平臺,為非營利性站點,所有信息及資源均是網(wǎng)上搜集或作交流學(xué)習(xí)之用,任何涉及商業(yè)盈利目的均不得使用,否則產(chǎn)生一切后果將由您自己承擔(dān)!本站僅提供一個參考學(xué)習(xí)的環(huán)境,將不對任何信息負(fù)法律責(zé)任。除部分原創(chuàng)作品外,本站不享有版權(quán),如果您發(fā)現(xiàn)有部分信息侵害了您的版權(quán),請速與我們聯(lián)系,我們將在48小時內(nèi)刪除。 |
蒙公網(wǎng)安備 15070202000375號