在錯過阿里巴巴后,港交所不愿再錯過沙特阿美(Saudi Aramco)這個石油巨無霸。去年,沙特阿美宣布2018年下半年進行首次公開募股(IPO),出售公司約5%的股份。根據(jù)其目前最高2萬億美元的估值計算,其IPO規(guī)模將達1000億美元,或創(chuàng)全球最高紀錄。
港交所力爭沙特阿美來港上市。今年力推的“創(chuàng)新板”概念咨詢兩周前結(jié)束,總裁李小加指出,大部分聲音贊同香港需要吸引新經(jīng)濟公司,同意“同股不同權(quán)”制度,他希望短時間進入第二階段咨詢,于2018年推出創(chuàng)新板。此外,港交所還計劃推進“新股通”,允許內(nèi)地投資者在香港市場認購新股和允許香港的全球投資者認購內(nèi)地新股。這兩項政策將成為競爭類似沙特阿美等重磅IPO來港上市的優(yōu)質(zhì)籌碼。
史上最大IPO預(yù)計明后年落地
沙特阿美是世界上最大的原油生產(chǎn)公司,在全球石油市場供應(yīng)中,大約每9桶石油中就有1桶產(chǎn)自沙特阿美,該公司擁有世界上最多的陸上和海上油田,貢獻了沙特近20%的財政收入以及85%的稅收收入。自去年沙特政府宣布阿美將進行IPO至今,全球各地交易所普遍絞盡腦汁爭取沙特阿美前來掛牌。
沙特阿美目前市場最高估值是2萬億美元,相當于兩個蘋果公司加上谷歌的總市值。各大投行和咨詢公司普遍對阿美的估值為1萬億至1.5萬億美元。若以2萬億美元計,沙特阿美約5%左右的業(yè)務(wù)就高達1000億美元,將成為史上最大IPO。
若類比業(yè)務(wù)類似的中石化、中石油來計算,每日的換手率在0.7%左右,第一年股價平均漲幅30%,IPO額度為800億美元,那么第一年就能給港交所帶來約8000萬美元的收入。這僅僅是一個非常保守的估計。并且,借著沙特阿美和沙特、甚至整個阿拉伯證券行業(yè)建立聯(lián)系也是每一個交易所求之不得的機會。沙特阿美上市除了給交易量帶來重大提振,并可能幫助交易所贏得其它海灣國家公司的上市機會。
目前阿美IPO最早的預(yù)期可能將會是2018年左右,但是市場分析人士表示,公司現(xiàn)在還沒有選好交易所,加上油價近期表現(xiàn)疲軟,低油價的行情會對沙特阿美上市的估值有所影響,所以阿美的IPO不排除推遲到2019年上半年的可能。
港交所奮力改革爭取機會
因四年前無法接受“同股不同權(quán)”,港交所與阿里巴巴失之交臂。此次面對未來的重磅IPO,港交所積極改革。首先就是積極推出“創(chuàng)新板”。“創(chuàng)新板”又分為創(chuàng)新初板和創(chuàng)新主板,兩個板塊均允許采納“不同投票權(quán)構(gòu)架”,即“同股不同權(quán)”的公司上市,同時設(shè)快速除牌機制。市場分析人士表示,鑒于美國和沙特多年來的關(guān)系,沙特王儲可能會出于政治考量,讓沙特阿美在紐交所上市。但信息披露程序以及復(fù)雜的監(jiān)管,可能在法律上干預(yù)沙特政府的主權(quán)。而港交所若能適時推出接受“同股不同權(quán)”的創(chuàng)新板,雖說是為了吸引更多新經(jīng)濟的企業(yè),但對于一家股權(quán)極度集中并且封閉的公司仍具有吸引力。“創(chuàng)新板”概念咨詢兩周前剛剛結(jié)束,港交所總裁李小加表示多數(shù)聲音支持“同股不同權(quán)”,并希望短時間內(nèi)開啟第二階段咨詢,并能于2018年推出“創(chuàng)新板”。
同時,港交所表示“新股通”計劃也對沙特阿美赴港上市起到推進作用。港交所在《戰(zhàn)略規(guī)劃2016-2018》中提出,新股通將允許內(nèi)地投資者在香港市場認購新股,以及允許香港的全球投資者認購內(nèi)地市場的新股。新股上市后,另一方市場的投資者還可以透過現(xiàn)有的滬深港通機制進行買賣。對香港而言,“新股通”將有助于吸引海外公司來港上市,增加投資者參與度,進一步激活市場,并為市場中介機構(gòu)帶來更多的商機。若“新股通”能夠推出,配合二級市場的滬深港通,將吸引更多內(nèi)地資金和金融產(chǎn)品,也能吸引更多國際資金和金融產(chǎn)品流入中國。
李小加曾表示,如果內(nèi)地投資者能夠在香港投資新股,沙特阿美和新股通兩者將會是兩方的完美催化劑。而對于“新股通”落地的時間,李小加表示,“新股通”是下一件大事,但會“需要一段時間”。
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