7月31日,央行開展了2400億元逆回購操作,當日有2400億元逆回購資金到期,實現(xiàn)了等量對沖。
從上周(7月24日至7月28日)的情況來看,央行在公開市場共投放貨幣8200億元,各期限逆回購合計到期5400億元,凈投放資金2800億元。業(yè)內(nèi)人士認為,央行為應對流動性緊張繼續(xù)展開了大額逆回購操作,市場維穩(wěn)意圖明顯。由于經(jīng)濟表現(xiàn)強勁,央行并無放松貨幣的需要。同時,大額逆回購操作以短期為主,主要目的仍然是平抑短期市場利率。
國金證券分析師邊泉水認為,央行“削峰填谷”操作,熨平季節(jié)性和臨時性因素對流動性的影響,維持資金價格穩(wěn)定。7月份公開市場操作凈投放資金4725億元,較6月份增加4258億元。在資金價格方面,DR001和DR007均值為2.68%和2.81%,較6月份分別下降9bp和12bp,貨幣市場利率在窄幅內(nèi)波動,運行平穩(wěn),體現(xiàn)出央行在保持貨幣政策靈活性的同時,對銀行間市場調(diào)控越來越精準。
邊泉水預計,8月份資金面料保持平穩(wěn)。從季節(jié)性和臨時性因素的影響來看,8月份受到的影響相對較小。因此,央行流動性對沖操作的必要性也將下降。從基本面來看,經(jīng)濟增長的慣性在8月份料將維持,但通脹預期在大宗商品價格上漲帶動下有所升溫,匯率因素可能由于外匯占款轉(zhuǎn)升對流動性形成正面提振。整體來看,8月份資金面預計保持平穩(wěn)。
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