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　　1、外部信貸環(huán)境的復雜化和嚴峻性。近幾年，全球經(jīng)濟的不景氣導致國內(nèi)出口訂單急劇減少，國內(nèi)的宏觀調(diào)控使得房地產(chǎn)、礦產(chǎn)等支柱行業(yè)的高收益性難以為繼。隨著經(jīng)濟不斷下行，國內(nèi)實體企業(yè)承受著巨大的洗牌壓力，擔保公司的代償金額不斷增加，面臨著較大的經(jīng)營壓力。為規(guī)避風險，許多國有擔保公司以國有資產(chǎn)“增值保值”“安全高于一切”理念為先，抱著“不求有功，但求無過”的心態(tài)，對擔保的業(yè)務要求以不出風險為首要條件。

　　地方政府融資平臺一般是地方政府為達到融資目的而包裝出來的法人公司，一般會將當?shù)氐幕A設施、土地等資產(chǎn)包裝到其名下，收入基本來源于當?shù)刎斦a貼。政府融資平臺性質(zhì)就決定著不會出現(xiàn)類似民營企業(yè)老板“跑路”“失聯(lián)”等情況而導致的信用違約，而國有擔保公司最大的底線是不能出現(xiàn)代償情況，導致國有資產(chǎn)“流失”。在民營企業(yè)不斷“跑路”的背景下，擔保公司為生存就選擇了暫時相對安全的政府融資平臺。這就構成了擔保公司業(yè)務品種越來越單一，反擔保措施越來越偏向于地方政府平臺、政府財政兜底等“墊背”措施，市場資源越來越狹窄的主要原因。

　　2、當前政府融資平臺不可或缺性。在國內(nèi)經(jīng)歷金融危機階段，地方政府融資平臺發(fā)揮了重要作用，實現(xiàn)了保增長、擴內(nèi)需、調(diào)結構、惠民生目的，尤其是在迅速貫徹落實中央和地方政府決策意圖，組織實施重大投資項目建設等方面扮演了重要角色，使經(jīng)濟形勢較快地出現(xiàn)了止跌企穩(wěn)。最近幾年，國內(nèi)經(jīng)濟形勢始終處于低迷狀態(tài)，仍未出現(xiàn)較為明顯的復蘇現(xiàn)象。民營實體經(jīng)濟正處于洗牌過程中，政府平臺仍然是當前經(jīng)濟下穩(wěn)增長的重要載體，也是地方政府賴以發(fā)展，獲得政績的主要舞臺。近幾年地方政府投融資平臺數(shù)量增長非?？?，特別是經(jīng)濟較為發(fā)達的江蘇省，各個市區(qū)縣都有大量的投融資平臺。地方政府建融資平臺數(shù)量大規(guī)模增加且層級不斷降低。目前，江蘇省內(nèi)不少集鎮(zhèn)、鄉(xiāng)村都設立了政府融資平臺，融資規(guī)模不小。據(jù)國內(nèi)有關統(tǒng)計，區(qū)縣級投融資平臺占比已在70%以上。大規(guī)模的政府融資平臺對資金的饑渴需求，使得銀行或者擔保公司金融服務機構毫不費力就能找到很多客戶，不需要再花費大量精力大浪淘沙般的尋找貸款客戶。

　　3、銀行信貸政策導向偏差。中國銀監(jiān)會已意識到地方融資平臺風險的高度集聚，并且已列為銀行業(yè)三大風險之首，不斷要求金融機構評估清理項目風險，嚴控平臺項目投放規(guī)模，嚴格追究違規(guī)貸款責任。即使如此，目前在江蘇省，各家銀行對待政府融資平臺貸款的信貸政策仍不盡相同，特別是信貸政策較為靈活的股份制銀行，如南京銀行、江蘇銀行等今年對待政府融資平臺審批中，若有國有擔保公司作為強擔保，一般都能順利獲批，其他銀行一般通過借用民營建筑等企業(yè)作為貸款殼子，實際用款仍為政府平臺，通過擔保公司借道的情況較為普遍。在利潤的驅(qū)使下，對成本敏感度低且貸款金額大的政府平臺項目歷來都是銀行信貸員爭搶的對象，銀行在大規(guī)模的投放中也分享了信貸業(yè)務的快速擴張及效益增長的蛋糕。擔保公司，即使是國有擔保公司，屬于金融中介服務機構，既要依賴于銀行的信貸資金，又要依賴于服務客戶的創(chuàng)收，這就基本決定了它偏離不了銀行的信貸導向。

　　這幾個主要原因?qū)е铝耸?nèi)的國有擔保公司業(yè)務主體不由自主的向政府融資平臺傾斜，偏離了服務中小微企業(yè)的主線。形勢更嚴重的是，政府平臺融資風險已慢慢凸顯?？梢园l(fā)現(xiàn)，大部分融資平臺從設立到運作均為不規(guī)范操作，嚴重不符公司法要求，具體體現(xiàn)為資產(chǎn)的組成不合規(guī)，貸款本金來源不明確，貸款用途不能把控等。為防范貸款風險，銀行通常都會要求借款人提供融資擔保。地方政府為獲得貸款不惜違規(guī)向銀行或者擔保公司提供各種明令禁止的擔保與反擔保措施，包括不限于地方人大、政府出具的還貸支持性文件以及地方財政出具承擔還本付息責任的承諾函。

　　國有擔保公司在對區(qū)縣政府融資平臺的審批上一般比較寬松，主要看中第二還款來源，輕視貸款主體。一般只需要銀行認可，同時反擔保措施滿足地方政府財政兜底，當?shù)氐囊粋€規(guī)模較大的融資平臺信用保證，再加上一個當?shù)刂鞴懿块T出具的支持性協(xié)調(diào)還款文件，基本就能審批通過。一般對政府平臺融資存在的顯性和隱負債狀況、償債資金安排和管理模式等方面并沒有進入深入的調(diào)查研究，如此開展業(yè)務基本是不經(jīng)思考，機械式的擔保業(yè)務。更為嚴重的是，擔保公司大部分擔保的政府平臺一般都是經(jīng)銀行、證券公司篩選后的實力較弱的區(qū)縣級平臺，一般占到擔保余額的80%以上。因為市級或者經(jīng)濟實力較好的區(qū)級平臺均能直接在銀行獲得貸款，這些實力較弱的政府平臺面臨較大的經(jīng)營壓力，甚至一部分就是靠新貸還舊款，靠新貸款償還老貸款利息，寅吃卯糧。這樣情況下，擔保公司面臨的風險在不斷膨脹。從擔保公司的內(nèi)部業(yè)務結構出發(fā)，擔保公司若過度集中在政府平臺，一般會出現(xiàn)擔保筆數(shù)下降，單筆平均金額較大，擔保業(yè)務區(qū)域過于集中情況。只要出現(xiàn)一筆風險業(yè)務代償，對擔保公司的沖擊基本是致命的，這種不健康的經(jīng)營模式非常不利于擔保公司的長久穩(wěn)定發(fā)展，也不利于培養(yǎng)服務于實體經(jīng)濟的金融人才。

　　目前，中央金融管理部門已經(jīng)意識到服務于中小微實體企業(yè)的重要性，為明確要求進一步提升服務中小微企業(yè)的發(fā)展能力，加大服務實體經(jīng)濟力度，更好地服務中小微企業(yè)，江蘇省委十二屆七次全會通過出臺了《關于加快推進金融改革創(chuàng)新的意見》。國有擔保公司，堅持把服務實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)放在突出位置，不斷提升服務質(zhì)量和水平。處在服務中小微企業(yè)一線的國有擔保公司，必須要重點加強對中小微實體企業(yè)融資擔保支持力度，為中小微企業(yè)提供優(yōu)惠、便捷的金融服務。這就直接的指明了當前國有擔保公司的定位。

　　如何在當面形勢下，既保證國有擔保公司的健康發(fā)展，實現(xiàn)資本增值保值，又能夠貫徹落實中央省委、省政府的決策部署，堅持把中小微企業(yè)實體經(jīng)濟放在首要位置，不斷提升服務的水平質(zhì)量呢？

　　1、經(jīng)營市場化，減少行政干預。由于政府的行政權力與經(jīng)濟權力互相交融而造成的“權力經(jīng)濟”問題，使國有擔保公司一方面遭受超經(jīng)濟強制，一方面享受“父愛主義”關懷和軟預算約束。作為公法權與私法權相結合的國有擔保公司，行政過渡干預、經(jīng)營目標混亂問題一直就是飽受詬病的問題，在市場經(jīng)濟條件下行為容易紊亂失調(diào)。目前，江蘇再擔保體系主辦擔保機構名錄已經(jīng)達到了129家，基本涵括江蘇省內(nèi)國有背景擔保公司。據(jù)了解，這些擔保公司近幾年經(jīng)營壓力加大，代償率有一定增加，一定程度上與受當?shù)卣鞣N行政壓力干預有關。

　　國有擔保公司是政府出資引導的、以緩解中小企業(yè)融資困難、發(fā)展經(jīng)濟為目標的企業(yè)法人。政府作為經(jīng)濟行為中的重要角色，肩負著倡導市場經(jīng)濟行為，維持市場經(jīng)濟運行秩序，保證市場經(jīng)濟運行效率的重任，必須要遵循市場經(jīng)濟規(guī)律，減少行政干預。以李克強總理為首的新領導班子已經(jīng)深刻的意識到了這一點，為保證行政權力須在法律和制度框架內(nèi)運行，國內(nèi)深化行政審批制度改革方針正如火如荼。四川科學院成玉發(fā)現(xiàn)，在國退民進的大背景下，我國各級政府投資建立國有擔保公司，有兩個目的：一個目的是以擔保為支點，發(fā)揮財政資金的杠桿作用，直接撬動中小企業(yè)融資；另一個目的是讓國有擔保公司作為先行者，進行成本發(fā)現(xiàn)，探索市場盈利模式，從而激活擔保市場，吸引更多的民營資本投入擔保業(yè)。然而，由于職能的二元性，國有擔保公司所探索的只會是如何獵取命令經(jīng)濟和市場經(jīng)濟的雙重好處，而不會企圖發(fā)現(xiàn)市場成本、探索對民營資本有模仿價值或借鑒意義的市場盈利模式，這導致國有擔保公司缺乏活力，缺乏創(chuàng)新的動力。所以他提出了國有資本債權化、國有股優(yōu)先股化以及國有擔保公司獨立事業(yè)法人化三種方式進行國有擔保公司的改革，以提高國有資本效率，這都是極力鼓勵國有擔保公司走市場化經(jīng)營路線的表現(xiàn)。

　　2、業(yè)務向?qū)嶓w中小企業(yè)傾斜，以業(yè)務做大做強為目標。中小微實體企業(yè)是擔保公司賴以生存的根本，是擔保公司的衣食父母。國有擔保公司成立的目的就是為了緩解中小企業(yè)融資難題，扶持中小微企業(yè)成長。健康的擔保公司應該是客戶數(shù)量多，單筆金額小，風險小而分散。擔保公司首先要市場細分，嚴控單個客戶及單筆擔保金額，這既利于擔保公司客戶資源的培育，也能避免擔保業(yè)務單戶過大導致的代償風險。擔保公司的業(yè)務開拓應戒除浮躁，真正為有真實交易背景的融資做擔保，踏實做好盡職調(diào)查，控制政府興辦的基礎設施項目規(guī)模，防止短貸長用現(xiàn)象，對平臺項目充分評估還款來源及做好反擔保措施，不能寄托于有可能是一紙空文的“財政兜底 ”。

　　國有擔保公司目前應按照市場需要，在控制風險的前提下，努力做大做強。積極探索與地方政府加強合作，采取吸收合并、兼并收購等多種方式，增強資本實力，并適時需找各種資源擴充擔保公司資本金，以市場化的手段積極整合地方擔保資源，通過資本紐帶，控股、參股地方國有擔保機構，或直接設立區(qū)域性的分公司，探索集團化發(fā)展。

　　3、實施擔保業(yè)務產(chǎn)品創(chuàng)新，提高風險控制水平。最近幾年，金融市場發(fā)生了較大的變化，資產(chǎn)證券化、網(wǎng)絡P2P貸款以及理財資金池等已經(jīng)成為主流，銀行不再是擔保公司的唯一資金來源渠道。新形勢下，擔保公司必須要緊跟金融市場腳步，創(chuàng)新業(yè)務品種，內(nèi)部進行轉(zhuǎn)型升級，走專業(yè)化和批量化擔保的方向。傳統(tǒng)擔保公司的銀擔業(yè)務受限于兩頭，市場越來越小，如何研發(fā)符合市場需求、風險可控、操作可行、有利可圖的業(yè)務產(chǎn)品已經(jīng)關系到擔保公司能否出走當前較為低迷的現(xiàn)狀。國有擔保公司要抓住國家大力推動小微金融的機遇，積極探索協(xié)同合作的商業(yè)模式，創(chuàng)新中小企業(yè)信用機制和平臺，風險分擔，開發(fā)綜合性金融產(chǎn)品，同時提高市場敏銳性，整合信用資源，拓展互聯(lián)網(wǎng)金融、直接融資和非融資擔保的業(yè)務渠道，開發(fā)新的高端市場。

　?。?）大力開拓非銀擔保業(yè)務。資產(chǎn)證券化、債券類擔保、工程履約擔保以及采購類交易行為是目前非銀擔保的主流。工程擔保一直是傳統(tǒng)非融資擔保的重點，主要體現(xiàn)在履約擔保，投標保證金擔保，付款擔保，質(zhì)保金擔保以及民工工資擔保。這類業(yè)務收益雖然不高，但是風險相對較低且規(guī)模大。目前，農(nóng)村土地產(chǎn)權流轉(zhuǎn)問題是較為熱點話題，不少地方已成功推出土地流傳信托產(chǎn)品，該產(chǎn)品市場發(fā)展前景廣大。國有擔保公司可以與信托結構合作，利用國有擔保公司在當?shù)嘏c政府良好的合作關系，將流轉(zhuǎn)土地收益權證券化，嘗試推出土地流轉(zhuǎn)信托擔保業(yè)務品種。近幾年，國內(nèi)資本市場非?；钴S，債券及集合理財?shù)确绞饺谫Y方式層出不窮，股權（產(chǎn)權）交易中心、證券公司、信托基金公司等非銀行金融機構都是擔保公司可以爭取合作的對象，多方合作必然能設計出更符合時代發(fā)展的金融品種。

　?。?）互聯(lián)網(wǎng)金融探索。由于國內(nèi)征信體系不完整國情，即使在當前陸金所等P2P平臺要去擔?；尘跋?，擔保公司從事線下的第三方擔保仍具有較大市場。目前國內(nèi)的投資者風險定價的概念淡薄，財富管理和資產(chǎn)管理領域的法律法規(guī)并不完善，個人理財市場的多數(shù)投資者對于保本有過高的期望值，針對不同類別的資產(chǎn)收益率風險無法評估。投資者對產(chǎn)品的了解主要建立于對募集平臺及擔保措施的認識，對于有保本或者提供第三方保證的理財產(chǎn)品仍受大部分投資者青睞。但擔保公司從事P2P的風險仍比較高，據(jù)國內(nèi)P2P專家馬志偉表示：國內(nèi)P2P壞賬率在6%~10%。如何利用引用大數(shù)法則、CDS等，做好風險定價，實現(xiàn)收益覆蓋風險是當前擔保公司能否進入網(wǎng)絡金融的首要解決問題。

　?。?）擔保公司專業(yè)化經(jīng)營。全球經(jīng)濟發(fā)展中，專業(yè)化經(jīng)營無疑是保證企業(yè)核心競爭力最重要的手段。擔保公司專業(yè)化分工必然是是未來發(fā)展的趨勢，專業(yè)化有利于擔保公司減少對客戶信息的不對稱性，增強風險控制水平，提高經(jīng)營效率，降低交易成本。近幾年，即使眾多擔保公司代償情況愈加嚴重，江蘇省內(nèi)從事三農(nóng)等專業(yè)化擔保公司如蘇州農(nóng)業(yè)擔保公司等代償率始終處于較低水平。在中小企業(yè)信用擔保機構負責人聯(lián)席會議上，中國銀行吳國聯(lián)認為：擔保公司發(fā)展的未來優(yōu)勢就是專業(yè)化經(jīng)營，未來擔保行業(yè)的分工將更加細化、專業(yè)化。隨著金融多元化的發(fā)展，擔保公司的生存空間將會被壓制，而危機本身和競爭加劇，也在客觀上促進了行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。